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今年首批铜铝锌抛储量明确 利空兑现短期迎反弹

更新时间:2021-09-29      

  近日国家物资储备调节中心称,将开始投放今年首批铜、铝和锌国家储备,首批销售总量对应为2万吨、5万吨和3万吨。

  市场人士表示,抛储有助缓和价格上涨和通胀预期,抑制市场投机,虽对供需缺口有所改善,但整体量级有限,有色金属中长期走势仍需视供需关系和资金面而定。抛储数量明确后,利空因素落地,相关品种盘中均现不同程度的反弹,预计后续相关品种走势或将出现分化。

  国信期货研究咨询部主管顾冯达对财联社表示,此次国储首批公开2021年首批铜铝锌抛储数量,从规模来说低于预期,预计上述储备或将于6月底7月初组织竞标拍卖,7月底对接送至有色下游企业。

  他分析称,若下半年均匀投放等量国家储备,则对应国储抛货量将远小于此前市场预估量,叠加有色金属价格已持续回落近一个月,首批抛储数量公开对有色金属市场冲击有限,不排除短期价格出现超跌反弹。

  展望中期,在海外宏观收紧和国内调控强化打压下,考虑到后续抛储数量将视有色市场实际和下游需求情况动态调整,预计六月末七月份有色金属价格仍以高位宽幅震荡思路为主。

  不过也有部分市场人士指出,近期市场对美联储加息预期有所提前,美元持续上涨,如果市场对宏观政策的悲观预期发酵,亦有可能导致有色金属价格继续承压下行。

  金瑞期货研报指出,国储公布第一批抛储铜2万吨,基本符合市场预期,若以此量级估计,季度抛储规模在6万吨左右,对供需缺口有所改善,但整体量级相对有限,主要以平抑市场投机性为目的。当前海外政策收紧,国内高压监管,短期铜价格有继续下行的可能。考虑到铜基本面方面有一定韧性且政策未见实质收紧,预计价格趋势上将以高位震荡为主。

  方正中期期货也认为,国储抛售将缓解现货市场的紧张和下游实体企业的压力,同时释放了对投机资金明确打压的信号,铜本身估值溢价过高,前期刺激涨价的力量明显消退,资金连续流出。随着海外新矿山的进一步投产、国内需求进入淡季、美国基建计划较难落地和美联储态度等因素影响,铜价仍处于弱势行情,沪铜66,000元/吨存一定支撑。

  中信建投期货工业品事业部经理江露对财联社表示,截止年底前,如果平均每个月铝抛储5万吨,预计年内不及此前市场预期的50-80万吨,短期走势为铝市场利空兑现,铝期价有进一步反弹的动能。高利润背景下,铝供应或会继续回升,但受制于政策面碳中和的影响,供应仍存在着较大的不确定性。后续需要关注供应端复产情况,6-7月铝价上方压力仍存。

  光大期货研报称,当前电解铝去库存速度进一步放缓,市场处于消费旺季尾期,消费边际下滑后基本面将缺乏推动铝价持续上行的动力,预计未来铝价仍会维持震荡走势。随着国抛储消息落地,国家保供稳价工作将逐步进行,内外政策短期将对铝价形成较强的冲击。

  在锌方面,华泰期货研报指出,国储公布下月抛储3万吨,略超市场预期,锌价继续承压。虽然锌基本面预期边际走弱,但目前去库仍未停止,同时宏观流动性拐点未正式来临,目前仍停留在预期波动阶段。

  南华期货也指出,锌矿目前仍相对宽松,抛储落地,后续或对现货市场形成较大的压制,并加剧锌锭过剩预期。整体来看,冶炼利润正在不断修复,同时供应端扰动也在减弱,锌锭面临供强需弱的局面,若后期进入累库周期,且无其他利多因素,锌价上方承压。三星相机App超强功能曝光:更夜视仪